韓媒：三星半導(dǎo)體迫切需要大規(guī)模并購
韓媒：三星半導(dǎo)體迫切需要大規(guī)模并購
產(chǎn)業(yè)分析師說，南韓三星電子三年前雄心勃勃地宣布，要在2030年前成為系統(tǒng)半導(dǎo)體業(yè)的全球霸主，現(xiàn)在卻遭受處理芯片和晶圓代工等業(yè)務(wù)成長緩慢的困擾，重要決策也因?qū)嶋H掌門人副董事長李在鎔官司纏身而卡關(guān)，實現(xiàn)目標(biāo)之路崎嶇，距離成為全球晶圓代工龍頭的目標(biāo)也相當(dāng)遙遠(yuǎn)。
韓國時報報導(dǎo)，三星的成長潛力受限，尤其是在為芯片設(shè)計客戶制造芯片的晶圓代工領(lǐng)域，產(chǎn)能落后給最大的競爭對手臺積電。因此，三星的全球晶圓代工市占率從2019年以來就一直沒有太大變動，無法迎頭趕上臺積電。
分析師強(qiáng)調(diào)，三星需要進(jìn)行大規(guī)模的企業(yè)收購，才能突破困境，但李在鎔目前卻因為法律問題，無法重返工作崗位，導(dǎo)致三星在群龍無首的情況下，更難施展開來，做出重大決策。
報導(dǎo)并指出，美國嚴(yán)格限制對中國大陸的技術(shù)出口，促使分析師預(yù)測，三星想透過投資有前途的新創(chuàng)公司、而非大企業(yè)，來尋求突圍，以免引起一些半導(dǎo)體強(qiáng)權(quán)國家監(jiān)管官員的注意。
韓國產(chǎn)業(yè)經(jīng)貿(mào)研究院（KIET）的資深研究員Kim Yang-paeng說：“三星要實現(xiàn)2030年目標(biāo)，還有七年時間，三星需投資目前支出的三倍以上，而且前提是臺積電不做任何事。因此，就整體產(chǎn)能而言，很難說三星能在2030年前趕上臺積電”。
李在鎔2019年4月30日在位于京畿道華城的工廠宣布，“將在包括晶圓代工在內(nèi)的系統(tǒng)半導(dǎo)體領(lǐng)域拿下第一名?！睘榇?，三星宣布了一項重大計劃，2030年前光是在系統(tǒng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)就要投資133兆韓圓（1,050億美元）。該公司去年并表示，將再注資38兆韓圓。
不過，此后三星的競爭力并沒有顯著提升。據(jù)Strategy Analytics的數(shù)據(jù)，在移動應(yīng)用處理器芯片市場，三星全球市占率從2019年的12%降至2021年的6.6%。同一期間，高通市占率從34.8%上升到37.7%，蘋果則從22.9%上升到26%。
根據(jù)市場追蹤機(jī)構(gòu)集邦的數(shù)據(jù)，2021年三星晶圓代工業(yè)的營收仍以18%全球市占率維持第二，僅次于臺積電的53%。但兩者差距可能擴(kuò)大，因為臺積電估計市占將為56%，三星則為16%。
專家指出，三星需大規(guī)模企業(yè)收購才能向前邁出一步，但由于群龍無首而面臨障礙。世宗大學(xué)企業(yè)系教授Kim Dae-jong說：“三星需要收購具有高成長潛力的公司以強(qiáng)化其業(yè)務(wù)組合，但其領(lǐng)導(dǎo)人李在鎔目前捲入法律問題，因此沒有人可以做出冒險決定。”由于司法部的五年禁令，李在鎔在2027年前不得重返管理層。
經(jīng)濟(jì)學(xué)人：三星想主導(dǎo)芯片制造，困難重重
三星電子是一個龐然大物。這家韓國科技公司是強(qiáng)大的三星財閥皇冠上的明珠。它生產(chǎn)的智能手機(jī)以及家庭娛樂系統(tǒng)和電器比世界上任何其他公司都多。同時，它還主導(dǎo)著存儲芯片的制造，這些芯片用于在電子設(shè)備上存儲數(shù)據(jù)，其價格因全球半導(dǎo)體短缺而被推高。三星2000億美元的年收入并不比歷史上市值最高的蘋果公司低多少，而且它還坐擁1000億美元的現(xiàn)金儲備。
現(xiàn)在，三星和它的母公司，在進(jìn)入一個關(guān)鍵的新篇章。
該公司掌舵人李在镕為公司制定了宏偉的計劃，他希望該公司在生產(chǎn)用于處理信息的尖端邏輯芯片中占據(jù)主導(dǎo)地位，就像在內(nèi)存和智能手機(jī)中一樣。這將讓他們與臺灣臺積電和美國英特爾等芯片制造巨頭正面交鋒，并將其推入一場激烈的全球競爭，爭奪全球最具戰(zhàn)略意義的產(chǎn)業(yè)之一。
去年10 月 7 日，該公司確認(rèn)將在 2022 年制造一些世界上最先進(jìn)的邏輯微處理器，這些微處理器基于其具有三納米（十億分之一米）晶體管的新型“GAA”架構(gòu)。它還宣布讓分析師感到驚訝計劃從 2025 年開始大規(guī)模生產(chǎn)兩納米芯片。預(yù)計今年將在其業(yè)務(wù)的資本支出上投資 370 億美元左右。它正在贏得新客戶，例如美國芯片設(shè)計師英偉達(dá)和電動汽車制造商特斯拉。
李先生賭博的結(jié)果將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響——而不僅僅是對三星而言?？紤]到財閥對經(jīng)濟(jì)的重要性，韓國總統(tǒng)認(rèn)為李先生的假釋符合國家利益，這對韓國很重要。它將影響全球半導(dǎo)體行業(yè)，全球芯片短缺凸顯了半導(dǎo)體行業(yè)的關(guān)鍵性質(zhì)。為了確保成功，熟人描述為害羞、體面和精明的人也必須召喚出一定程度的冷酷無情。
三星是一個復(fù)雜的企業(yè)，面臨戰(zhàn)略挑戰(zhàn)，股市表現(xiàn)不佳。最好將其理解為分為兩個主要業(yè)務(wù)。第一個制造“套裝”：智能手機(jī)、電視和家用電器。第二個生產(chǎn)“組件”，進(jìn)入三星自己的設(shè)備，并出售給蘋果等外部客戶。三星將其電視機(jī)業(yè)務(wù)進(jìn)一步拆分為兩個部門：電視機(jī)和洗衣機(jī)等電器，以及數(shù)字設(shè)備（主要是智能手機(jī)）。與此同時，組件業(yè)務(wù)包括半導(dǎo)體和顯示器。
但這些業(yè)務(wù)不會是三星未來的增長引擎。與該公司關(guān)系密切的人士表示，在李先生的三星業(yè)務(wù)層次結(jié)構(gòu)中，家用電器處于底部，在電視部門之下，利潤率同樣低，但在加強(qiáng) 三星的寶貴品牌方面發(fā)揮了更大的作用。接下來是手機(jī)業(yè)務(wù)，在 2010 年代初，它貢獻(xiàn)了一半以上的利潤。盡管之前很多次有人對其未來寫滿額擔(dān)憂，但它繼續(xù)產(chǎn)生大量現(xiàn)金，并且由于具有可折疊屏幕的新手機(jī)暢銷，市場還迸發(fā)了一些新的樂觀情緒。
在層次結(jié)構(gòu)的頂部是半導(dǎo)體。從歷史上看，三星一直專注于內(nèi)存芯片，它在 dram 芯片（用于臺式機(jī)的臨時存儲）和 nand 設(shè)備（用于移動設(shè)備的永久存儲）方面擁有全球 44% 的市場份額。內(nèi)存業(yè)務(wù)帶來了略高于 20% 的收入，但接近一半的營業(yè)利潤（見下圖）。其他一切都可能為高的利潤服務(wù)。
內(nèi)部人士表示，如果位于低層次的業(yè)務(wù)與組件部門在定價或其他條款上存在分歧，則組件業(yè)務(wù)優(yōu)先。據(jù)該公司稱，其獨特的生態(tài)系統(tǒng)得益于多元化的業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)允許內(nèi)部創(chuàng)新，同時在行業(yè)周期的起伏中提供穩(wěn)定性。
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