芯片產(chǎn)業(yè)，陣痛持續(xù)！

在MIT科技評論看來，未來一年對半導(dǎo)體企業(yè)來說已是艱難的一年。眾所周知，芯片行業(yè)的定義是需求上升和下降的周期，隨著消費(fèi)電子產(chǎn)品的需求停滯不前，預(yù)計(jì)今年的增長將放緩。

但對經(jīng)濟(jì)周期的擔(dān)憂——以及與制造更先進(jìn)芯片相關(guān)的挑戰(zhàn)——很容易被地緣政治所掩蓋。

近幾個(gè)月來，美國對哪些芯片可以賣給中國以及誰可以為中國公司工作實(shí)施了有史以來最廣泛的限制。與此同時(shí)，它瞄準(zhǔn)了芯片行業(yè)的供應(yīng)端，推出慷慨的聯(lián)邦補(bǔ)貼，以吸引制造業(yè)回流美國。主要芯片公司所在地的歐洲和亞洲其他政府也出臺了類似的政策，以保持自己在行業(yè)中的地位。

隨著這些變化在 2023 年繼續(xù)生效，它們將給一個(gè)長期依賴全球分布式供應(yīng)鏈和相當(dāng)大的自由決定與誰做生意的行業(yè)帶來新的不確定因素。

這些新的地緣政治陰謀對價(jià)值超過 5000 億美元的半導(dǎo)體行業(yè)意味著什么？MIT科技評論和日經(jīng)的報(bào)道都分享了他們的觀點(diǎn)，讓我們綜合如下：

                                                                                                                                            芯片過剩將持續(xù)

據(jù)日經(jīng)報(bào)道，行業(yè)分析師稱，去年下半年出現(xiàn)的半導(dǎo)體過剩預(yù)計(jì)至少要到今年秋季才會(huì)緩解，但影響汽車行業(yè)的短缺可能會(huì)持續(xù)一整年。

由于對設(shè)備的需求下降，存儲芯片的供應(yīng)過剩在智能手機(jī)中尤為明顯。

“該行業(yè)正在經(jīng)歷過去 13 年來 DRAM 和 NAND [存儲芯片] 供需之間最嚴(yán)重的失衡，”美光科技公司 Sanjay Mehrotra 在上個(gè)月的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示。該公司報(bào)告稱，與去年同期相比，公司9 月至 11 月季度的收入下降了 47%。

從對分析師調(diào)查結(jié)果的平均估計(jì)，對于智能手機(jī)而言，芯片供應(yīng)過剩問題預(yù)計(jì)要到今年第四季度才會(huì)緩解。對于個(gè)人電腦，供應(yīng)過剩預(yù)計(jì)將在第三季度達(dá)到頂峰，然后逐漸緩解。

與此同時(shí)，據(jù)分析師稱，數(shù)據(jù)中心半導(dǎo)體的供過于求可能會(huì)持續(xù)到今年第一季度。由于廣告收入疲軟，美國和中國的科技巨頭正在縮減投資，其影響正蔓延至對數(shù)據(jù)中心芯片的需求。

日經(jīng)指數(shù)列出了來自 10 個(gè)來源的分析師調(diào)查結(jié)果，包括研究和貿(mào)易公司。受訪者被要求以五分制對供應(yīng)過剩和供應(yīng)不足的水平進(jìn)行評分。

考慮到半導(dǎo)體需要幾個(gè)月的時(shí)間來制造，目前的供應(yīng)量受到 2022 年中期開始的產(chǎn)量的很大影響。美光與日本芯片制造商 Kioxia Holdings 和其他供應(yīng)商正專注于糾正庫存，生產(chǎn)商從 10 月開始大幅削減產(chǎn)量.

但這些努力并沒有跟上需求下降的步伐。內(nèi)存和其他半導(dǎo)體的庫存在供應(yīng)鏈中膨脹。

日本半導(dǎo)體及元件分銷商協(xié)會(huì) 12 月進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，報(bào)告供應(yīng)過剩的會(huì)員比例比短缺的會(huì)員高出 64 個(gè)百分點(diǎn)。

這比該協(xié)會(huì) 9 月份進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查增加了 38 個(gè)百分點(diǎn)。用半導(dǎo)體制造成品的公司的庫存也在高位徘徊。

臺積電首席執(zhí)行官 CC Wei 在 10 月份的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，全球最大的芯片代工廠商臺積電預(yù)計(jì)需要到 2023 年上半年才能將庫存重新平衡到“更健康的水平”。

相比之下，汽車行業(yè)仍然面臨半導(dǎo)體短缺，即使一些產(chǎn)品的交貨時(shí)間更短。

總部位于東京的半導(dǎo)體貿(mào)易公司 CoreStaff 在一份報(bào)告中表示：“如果缺少單個(gè)半導(dǎo)體或組件，生產(chǎn)就無法推進(jìn)，因此別無選擇，只能將其余組件保留在庫存中?！?/p>

確保依賴舊生產(chǎn)技術(shù)的半導(dǎo)體的足夠供應(yīng)仍然是一個(gè)挑戰(zhàn)。尤其是汽車半導(dǎo)體，預(yù)計(jì)全年仍將供不應(yīng)求。

不僅汽車制造商再次提高產(chǎn)量，而且每輛汽車所需的半導(dǎo)體數(shù)量不斷增加，這也提振了該行業(yè)對芯片的需求。平均一輛電動(dòng)汽車需要價(jià)值 1,600 美元的半導(dǎo)體，而汽油動(dòng)力汽車大約需要 500 美元。

盡管對汽車芯片的需求正在上升，但分析師認(rèn)為，到 2023 年，用于控制電流的功率半導(dǎo)體和用于電源管理的模擬半導(dǎo)體的供應(yīng)仍將處于緊張狀態(tài)。

日本主要貿(mào)易公司 Macnica Holdings 表示：“這些零部件的資本投資仍然很少，供應(yīng)不太可能迅速增加?！?/p>

根據(jù)美國芯片供應(yīng)商 Sourcengine 的總結(jié)，功率半導(dǎo)體的交付時(shí)間預(yù)估已從 5 月底的 31 周至 51 周增加到 11 月的 39 周至 64 周。

由于芯片短缺，豐田汽車和本田汽車在 12 月的產(chǎn)量均未達(dá)到計(jì)劃水平，本月兩家公司將調(diào)整部分日本工廠的運(yùn)營。波士頓咨詢集團(tuán)的 Yuichi Koshiba 表示，由于部分芯片產(chǎn)品供應(yīng)有限，汽車產(chǎn)量的下行壓力可能會(huì)持續(xù)。

一些主要汽車制造商表示，零部件供應(yīng)要到 2024 年才能恢復(fù)正常。

如果全球經(jīng)濟(jì)放緩加劇，清理庫存的時(shí)間將更長，從而給芯片市場帶來更大的逆風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。半導(dǎo)體企業(yè)紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，令人擔(dān)憂供需平衡的恢復(fù)將需要更長的時(shí)間。

在政府的支持下，英特爾和臺積電等公司計(jì)劃于 2024 年開始運(yùn)營新的美國芯片工廠。美光等公司也宣布了大規(guī)模投資計(jì)劃。

盡管對長期需求增長預(yù)期的投資必不可少，但產(chǎn)能將大幅上升。如果步伐超過需求的復(fù)蘇，尖端產(chǎn)品的供需平衡可能會(huì)進(jìn)一步緊張。

                                                                                                                             “本土生產(chǎn)”影響芯片供應(yīng)鏈

在MIT科技評論看來，過去一年多影響芯片產(chǎn)業(yè)的“本土制造”還將繼續(xù)影響行業(yè)。例如，美國通過 CHIPS 和科學(xué)法案承諾在 2022 年投入 520 億美元用于半導(dǎo)體制造和研究。其中，390億美元將用于補(bǔ)貼國內(nèi)建廠。公司將能夠在 2023 年 2 月正式申請?jiān)撡Y金，相關(guān)信息將滾動(dòng)公布。 

部分資金可用于幫助在美國設(shè)有工廠的公司制造軍用芯片；美國政府長期以來一直擔(dān)心從國外采購芯片的國家安全風(fēng)險(xiǎn)。“可能越來越多的制造業(yè)將在美國境內(nèi)恢復(fù)，目的是重建國防供應(yīng)鏈，”臺灣前立法委員 Jason Hsu 說，他目前是哈佛大學(xué)肯尼迪學(xué)院的高級研究員，正在研究半導(dǎo)體與地緣政治的交叉點(diǎn). Hsu 表示，國防應(yīng)用可能是臺灣芯片巨頭臺積電決定投資 400 億美元在美國制造 5 納米和 3 納米芯片（目前最先進(jìn)的兩代芯片）的主要原因之一。 

但商業(yè)芯片生產(chǎn)“回流”則是另一回事。大多數(shù)用于消費(fèi)產(chǎn)品和數(shù)據(jù)中心以及其他商業(yè)應(yīng)用的芯片都是在亞洲生產(chǎn)的。將制造轉(zhuǎn)移到美國可能會(huì)推高成本并降低芯片的商業(yè)競爭力，即使有政府補(bǔ)貼也是如此。2022年4月，臺積電創(chuàng)始人張忠謀表示，美國的芯片制造成本比臺灣高出50%。 

“問題在于，蘋果、高通和英偉達(dá)——他們將購買在美國制造的芯片——將不得不弄清楚如何平衡這些成本，因?yàn)槟切┬酒谂_灣的采購成本仍然會(huì)更低?！鄙虡I(yè)戰(zhàn)略公司 Albright Stonebridge 的高級副總裁 Paul Triolo 說。

如果芯片公司無法解決如何支付美國較高的勞動(dòng)力成本或繼續(xù)獲得政府補(bǔ)貼（這很難保證），那么從長遠(yuǎn)來看，他們將沒有動(dòng)力繼續(xù)投資美國生產(chǎn)。

而美國并不是唯一想要吸引更多芯片工廠的政府。臺灣在 11 月通過了一項(xiàng)補(bǔ)貼法案，給予芯片公司大量的稅收減免。日本和韓國也在做同樣的事情。

駐英國的顧問、前芯片行業(yè)高管沃茲·艾哈邁德預(yù)計(jì)，歐盟的補(bǔ)貼也將在 2023 年實(shí)施，盡管他表示可能要到明年才能最終確定?！坝捎谒谐蓡T國之間的討價(jià)還價(jià)，他們將比美國花費(fèi)更長的時(shí)間，”他說。

                                                                                                                                應(yīng)對美國的“新限制”

美國 10 月份對先進(jìn)芯片和技術(shù)的出口實(shí)施管制，標(biāo)志著對中國芯片產(chǎn)業(yè)的束縛升級。曾經(jīng)禁止將這種先進(jìn)技術(shù)出售給少數(shù)特定中國公司的規(guī)定擴(kuò)大到幾乎適用于中國的所有實(shí)體。還有一些新穎的措施，例如限制向中國出售必要的芯片制造設(shè)備。

這些政策將該行業(yè)置于未知的領(lǐng)域。哪些芯片和制造技術(shù)將被視為“先進(jìn)”？如果一家中國公司同時(shí)生產(chǎn)先進(jìn)芯片和老一代芯片，它還能為后者采購美國技術(shù)嗎？ 

美國商務(wù)部在 10 月底的問答中回答了一些問題。除其他事項(xiàng)外，它澄清說，不太先進(jìn)的芯片生產(chǎn)線如果位于單獨(dú)的廠房內(nèi)，則可以不受限制。 但目前還不清楚這些規(guī)則將如何以及在多大程度上得到執(zhí)行。 

我們將在 2023 年看到這種情況的發(fā)生。中國公司可能會(huì)尋找規(guī)避規(guī)則的方法。至少有一家公司已經(jīng)嘗試讓其芯片看起來不那么先進(jìn)。非中國公司也將有動(dòng)力尋找變通辦法——中國市場巨大且利潤豐厚。 

“如果現(xiàn)場沒有足夠的執(zhí)法人員，或者他們無法獲得訪問權(quán)限，一旦人們意識到這一點(diǎn)，就會(huì)有很多人違反規(guī)則，”艾哈邁德說。

一些專家認(rèn)為，美國今年可能會(huì)對中國實(shí)施更多限制。這些規(guī)則可能采取更多出口管制的形式，對美國境外投資的審查程序，或針對量子計(jì)算等與芯片相關(guān)的行業(yè)的其他舉措。 

不是每個(gè)人都同意。塔夫茨大學(xué)國際史教授克里斯·米勒認(rèn)為，美國政府可能會(huì)休息一下，將重點(diǎn)放在當(dāng)前的限制上?！拔翌A(yù)計(jì) [2023 年] 芯片出口管制不會(huì)大幅擴(kuò)大，”米勒接著說?！鞍莸钦先晤^兩年的大部分時(shí)間都在制定這些限制措施。我認(rèn)為他們希望政策能夠堅(jiān)持下去，并且他們在一段時(shí)間內(nèi)不必對其進(jìn)行更改?！?/p>

                                                                                                                                       中國將如何應(yīng)對

到目前為止，除了一些外交聲明和向世界貿(mào)易組織提起的法律糾紛外，中國政府對美國新的出口管制幾乎沒有什么反應(yīng)，這不太可能產(chǎn)生太大結(jié)果。 

還會(huì)有更戲劇性的反應(yīng)嗎？大多數(shù)專家說不。中國在芯片行業(yè)似乎沒有足夠大的優(yōu)勢，無法通過自己的貿(mào)易限制來對美國進(jìn)行重大反擊?！懊绹藫碛凶銐虻暮诵募夹g(shù)，他們可以[用它]對付供應(yīng)鏈下游的人，比如中國。因此，根據(jù)定義，這意味著 [中國沒有] 進(jìn)行報(bào)復(fù)的工具，”東西方期貨咨詢公司的主管約翰·李說。 

但中國確實(shí)控制著全球 80% 的稀土材料精煉能力，稀土材料對于制造戰(zhàn)斗機(jī)零件等軍用產(chǎn)品以及電池和屏幕等日常消費(fèi)設(shè)備組件至關(guān)重要。限制出口可以為中國提供一些籌碼。中國人也可以選擇制裁一些美國公司，無論是否在芯片行業(yè)，以傳遞信息。

但到目前為止，在半導(dǎo)體方面，中國似乎對走焦土道路不感興趣。米勒說：“我認(rèn)為中國領(lǐng)導(dǎo)人意識到，這種做法對中國和美國都將付出同樣的代價(jià)?！?當(dāng)前的中國芯片產(chǎn)業(yè)離不開全球供應(yīng)鏈，光刻機(jī)、核心芯片IP、晶圓都依賴其他國家的公司，因此避免進(jìn)一步毒化商業(yè)環(huán)境的激進(jìn)報(bào)復(fù)“可能是對中國開始最明智的策略?！彼f。 

中國可能不會(huì)反擊美國，而是更多地關(guān)注支撐國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)。據(jù)報(bào)道，中國可能最早在 2023 年第一季度宣布為國內(nèi)企業(yè)提供一攬子支持計(jì)劃。提供慷慨的補(bǔ)貼是一種久經(jīng)考驗(yàn)的方法，在過去十年中幫助推動(dòng)了中國半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展。但仍然存在如何有效分配資金并分配給合適的公司的問題。

                                                                                                                                       臺灣將何去何從

美國不做主。要取消其芯片技術(shù)封鎖，它必須與控制中國無法用國內(nèi)替代品替代的芯片制造關(guān)鍵工藝的政府密切合作。其中包括荷蘭、日本、韓國和臺灣。

這并不像聽起來那么容易，因?yàn)楸M管它們與中國存在差異，但這些地方在維持貿(mào)易關(guān)系方面也有經(jīng)濟(jì)利益。

據(jù)報(bào)道，荷蘭和日本已同意將美國的一些出口管制規(guī)則編入本國。但魔鬼在細(xì)則中?！霸谶@方面肯定有支持美國人的聲音，”常駐德國的李說?！暗灿邢喈?dāng)強(qiáng)烈的聲音認(rèn)為，簡單地跟隨美國人并在這方面步調(diào)一致對歐洲利益不利。” 荷蘭光刻設(shè)備公司 ASML 的首席執(zhí)行官 Peter Wennink曾表示，他的公司為出口管制“做出了犧牲”，而美國公司卻從中受益。

隨著時(shí)間的推移，國家和地區(qū)之間的裂痕可能會(huì)越來越大?！斑@些技術(shù)限制聯(lián)盟的歷史表明，隨著時(shí)間的推移，它們的管理變得復(fù)雜，并且需要積極的管理才能保持其正常運(yùn)轉(zhuǎn)，”米勒說。

臺灣的處境尤其尷尬。由于地理上的接近和歷史關(guān)系，其經(jīng)濟(jì)與中國的經(jīng)濟(jì)緊密相連。許多臺灣芯片公司，如臺積電，向中國公司出售產(chǎn)品并在那里建廠。10 月，美國給予臺積電為期一年的出口限制豁免，但豁免可能在 2023 年到期后不再續(xù)簽。

“因此，臺灣公司必須對沖不確定因素，”Hsu說。這并不意味著他們將退出在中國的所有業(yè)務(wù)，但他們可能會(huì)考慮加大對海外設(shè)施的投資，比如臺積電計(jì)劃在亞利桑那州建設(shè)的兩家芯片工廠。 

隨著臺灣芯片產(chǎn)業(yè)向美國靠攏，以及圍繞美國出口管制制度結(jié)成聯(lián)盟，曾經(jīng)全球化的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)離被意識形態(tài)界限更近了一步?！皩?shí)際上，我們將進(jìn)入兩個(gè)芯片的世界，”Hsu說，美國及其盟友代表其中一個(gè)世界，另一個(gè)包括中國和東南亞、中東、歐亞大陸和非洲的各個(gè)國家。中國正在推動(dòng)其技術(shù)被采用。Hsu 說，傳統(tǒng)上依賴中國金融援助和與中國達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的國家在建設(shè)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施時(shí)更有可能接受中國標(biāo)準(zhǔn)。

Hsu 說，雖然它會(huì)非常緩慢地展開，但這種脫鉤似乎開始不可避免。他說，政府需要開始制定應(yīng)急計(jì)劃以應(yīng)對這種情況：“B 計(jì)劃應(yīng)該是——我們的中國戰(zhàn)略是什么？”

轉(zhuǎn)載微信公眾號：半導(dǎo)體行業(yè) 觀察

聲明：本文版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)發(fā)僅為更大范圍傳播，若有異議請聯(lián)系我們修改或刪除：zhangkai@cgbtek.com