據(jù)semiwiki作者Malcolm Penn表示，有些人一直堅定，但被業(yè)界廣泛否認的事情在 6 月份的 WSTS 藍皮書報告中得到了證實。他強調(diào)，當前的半導體超級周期終于接近尾聲，第 17 次市場低迷已經(jīng)真正開始。

在宏觀層面，如上圖所示，全球半導體動量指標在 2022 年 3 月穿過“死亡十字”，預示著地平線上的風暴云；六月的市場數(shù)據(jù)見證了風暴的開始。

低迷的傳聞也開始滲透到行業(yè)意識中，尤其是在商品市場，據(jù)報道，幾家二線代工廠和 IDM 正在考慮縮減或推遲其計劃的產(chǎn)能擴張。

GlobalFoundries 已經(jīng)警告稱，由于其無晶圓廠客戶的訂單削減，預計其產(chǎn)能利用率將在下半年下降，據(jù)報道三星也遭受了類似的影響。

半導體設備和材料行業(yè)的下游連鎖反應已經(jīng)開始產(chǎn)生影響，一些公司開始看到下半年的推遲和延遲。

作為半導體市場的兩大驅(qū)動力，PC 和智能手機出貨量在 2022 年上半年均出現(xiàn)下滑，據(jù)報道，PC 出貨量目前處于 2019 年以來的最低水平，預計 2022 年智能手機出貨量將出現(xiàn)負增長。

需要特定制造能力的產(chǎn)品（例如汽車）仍顯示出供不應求的跡象，但由于潛在客戶現(xiàn)在受到通貨膨脹和能源成本大幅飆升的擠壓和掙扎，最終市場對汽車的需求可能會減弱買那輛新車。

隨著對消費類 MCU、顯示驅(qū)動器、電源管理和其他大眾市場芯片的需求下降，幾乎所有成熟的節(jié)點晶圓廠都看到他們的客戶在 2022 年下半年縮減晶圓開工規(guī)模，這促使幾家二三線代工廠開始切割價格。甚至有傳言稱，有些公司會為額外的晶圓訂單提供減價優(yōu)惠和降價交易，以維持其晶圓廠利用率。

然而，我們認為，鑒于整個行業(yè)的壓力和客戶需要卸載過去兩年供應短缺造成的臃腫庫存，這些行動將徒勞無功。

時間會證明客戶是否違反了他們的長期協(xié)議 (LTA) 以緩解庫存壓力，或者如果他們違反了，供應商實際上可以采取哪些行動。

雖然臺積電總體上處于更好的位置，但由于其市場主導地位，尤其是在前沿——根據(jù)定義，前沿產(chǎn)能總是供不應求——考慮到廣泛的多樣性，它也無法擺脫低迷的影響它服務的終端市場。

我們認為，如果臺積電執(zhí)行其在 2023 年逆市而上的提價計劃，如果要避免其客戶和競爭對手不可避免地面臨市場剝削和價格暴漲的反壟斷挑戰(zhàn)，臺積電在這方面確實需要謹慎行事。

詳細來看，6 月份 IC 的月度出貨量和平均售價分別下降 10.6% 和 14.9%，導致銷售額出現(xiàn) 23.9% 的驚人兩位數(shù)下降。上個月的可比數(shù)字分別為 3.3%、7.8% 和 11.4%。

我們警告的庫存調(diào)整是不可避免的，現(xiàn)在開始通過減少單位出貨量來表現(xiàn)出來，所有行業(yè)的月度增長都比 5 月份出現(xiàn)負增長。這與 5 月份的單位增長結果大相徑庭，該結果顯示所有行業(yè)仍在增長，除了微型股，其小幅下降 0.6%。

單位出貨量的減少將迅速轉(zhuǎn)化為新訂單的大幅減少，承受晶圓廠產(chǎn)能的壓力，最終縮短交貨時間，正如第一波產(chǎn)能增加即將上線一樣。

與此同時，IC ASP 在 6 月與 5 月相比下降了 14.9%，令人瞠目結舌，其中存儲器的降幅最大，下降了 19.0%。微型 ASP 下降 8.5%，其次是邏輯下降 7.2%，模擬下降 3.7%。

雪上加霜的是，國際貨幣基金組織在其 7 月份的年中報告中報告稱，全球前景黯淡且更加不確定，將其 2022 年 GDP 預測從 3.6% 下調(diào)至 3.2%，經(jīng)濟風險現(xiàn)在絕大多數(shù)都傾向于下行。

正是這種平均售價負增長、單位出貨量下降、產(chǎn)能增加和全球經(jīng)濟疲軟的組合，將導致半導體市場在 2023 年陷入負增長。

誠然，大多數(shù)公司仍在報告強勁的第二季度業(yè)績和 2022 年第三季度/第四季度的完整訂單，但與此同時，許多公司現(xiàn)在開始承認這些訂單很容易蒸發(fā)。

當我們在 2022 年 5 月發(fā)布對 2022 年 6.0% 的增長預測，到 2023 年收縮 22.0% 時，我們?nèi)匀皇俏ㄒ灰晃痪娼?jīng)濟衰退即將來臨的分析師。即使我們的預測是樂觀的，它也可能會發(fā)生。根據(jù)對第二季度將比 2022 年第一季度增長 1.5% 的預測，實際增長僅為 0.5%，我們對 2022 年 5 月的預測現(xiàn)在已被推入熊市。

雖然我們還不打算正式下調(diào)我們的預測，但當我們在去年底發(fā)布警告時，我們更加確定我們正確地稱為 2022 年經(jīng)濟衰退。在此之前可以說我們的 2022 年預測現(xiàn)在沒有上升空間。

現(xiàn)在，所有行業(yè)對 2022 年兩位數(shù)增長的希望都破滅了。